6月4日，創業板低開低走，最終暴跌2.82%🖖🏿，股指收報1022.46點。三年前，創業板指數以1000點為起點🧚🏽‍♂️，帶著眾多創業者和投資者的“中國納斯達克”夢想，開始了它的“征程”🗿。然而，三年來🦹🏼，創業板雖然實現了各種造富神話🔁，但同樣也暴露出一堆詬病。在最近不斷湧現的產業資本減持中，關於創業板淪為“套現板”的批評聲不絕於耳。究竟創業板三年來帶給中國投資者什麽🧑🏽‍🎓🔤？下一個三年，創業板又將走向何方？

　　指數三年一輪回
　　6月4日，深交所創業板低開低走，盤中急速下跌🧮，最大跌幅曾見3.87%，此後跌勢有所放緩⛰。最終創業板指數收報1022.46點♚，比上個交易日跌29.68點🎊，跌幅達2.82%。全日創業板成交金額為203.22億元，比上個交易日減少4.13%。
　　在昨日的創業板交易的340只股票🗾，有286只收盤報跌，55只跌幅逾5%，帶頭的金信諾和美亞柏科均以10%的跌幅跌停👎🏽。
　　2010年6月1日，創業板股指以1000點起始🏋🏼‍♀️，直至三年後的今日，在經過不斷的擴容後，創業板股指僅僅上漲了22.46點，單從指數的漲幅來看，創業板股指本身的“創業能力”似乎並不強。
　　盡管創業板三年來成就了許多億萬富翁，但它的“造富能力”似乎更多地給予了上市公司高管與大股東，普通投資者從創業板中很少能撈到“大桶金子”。上海股民柳成昊無奈地向《國際金融報》記者指出🛰，三年來他一共追逐了二十幾只創業板股票，但統計下來還是虧了3554元。
　　《國際金融報》記者查閱Wind數據發現💶，從2010年6月1日至2013年6月4日，在計入統計的269家創業板上市公司中，共有161家企業如今在二級市場中的價格是低於當初的發行價的，破發率達到60%。其中🫸，堅瑞消防上市以來共跌去72.83%，成為表現最差的創業板個股🧜🏻‍♂️。世紀瑞爾👰🏿‍♂️、乾照光電⭕️、東方日升、易世達🧑🏽‍🦱、昌紅科技等股票上市以來的跌幅均超過了65%。富瑞特裝以上市以來大漲425.33%成為表現最好的創業板個股，樂視網😱、易華錄、聚龍股份上市以來的漲幅也超過了200%。

　　淪為“套現板”？
　　“三年來，創業板已經淪為了‘暴富板’🙋🏽‍♀️、‘套現板’👩‍🍼，無論是創業板的大股東還是PE，都是為了套現，超預期的融資規模抹殺了創業者進一步創新發展的動力🫒，套現坐享巨額現金成為創業板企業上市的真正意圖🧜🏼。”恒达平台財經與證券市場研究所所長、恒达平台經濟與管理學院教授石建勛昨日在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“這是創業板製度設計的問題，創業者的一夜暴富使他們失去了繼續創業的熱情🗻。”
　　創業板的“套現特質”在過去的5個月內得到了有力的“佐證”，伴隨著創業板前5個月大幅上漲的，是其自2009年誕生以來最猛烈的一波減持潮。統計顯示，在過去的5個月裏👨🏻‍🦼，創業板公司遭遇了1086次減持，共計減持8.63億股，套現金額125.54億元，這一金額為去年全年的1.3倍、2011年全年的1.19倍。
　　石建勛向《國際金融報》記者指出，在他與不少創業板企業高管的交流中發現，大部分企業是奔著套現的目的而上市的。“目前我們看到的創業板企業並不是真正意義上處於‘創業’階段的，而是經營已經進入一個相對穩定的階段，此時，因為上市突然收到7個億的現金，你會怎麽辦？這些錢放在銀行中，單靠利息便可以讓企業的員工們享盡榮華，在利益驅使下🦹🏼，有多少高管還會堅持創業初時的夢想🔈，繼續揮汗創業🧑‍🦯🏊🏿？”

　　融資規模要有限定機製
　　三年前，創業板在起航時信誓旦旦想成為中國的“納斯達克”👐🏻🤘🏿，但三年後，中國的創業板似乎並沒有讓人們看到中國的微軟🦢、英特爾、戴爾、雅虎等一大批世界級企業的誕生👨🏿‍🍳。中國創業板離“納斯達克”漸行漸遠，這意味著更多的改革措施必須圍繞著創業板進行。
　　“我們的創業板應該參照香港市場，對於違規造假一定要嚴懲，罰得他們傾家蕩產🧑🏻‍🦼。”石建勛向記者指出。
　　國金證券財富管理中心分析師陶英傑在接受《國際金融報》記者采訪時也表示，“監管層應該督促每一家創業板企業都做‘好孩子’，這樣企業才會將更多的精力放在自身發展上，從而增加投資者的回報🕵🏼‍♀️。”陶英傑認為，這種督促不僅僅是要加大對違規企業的處罰力度，還要對優秀公司給予更多的鼓勵和支持，包括根據實際需求批準再融資需求等。
　　同時🎯，在避免企業高管因上市獲得巨額利益後套現辭職上，石建勛建議應該盡快出臺創業板融資規模限定機製。“不少香港企業能夠獲得幾毛錢的溢價就已經非常高興了，而內地企業上市後在二級市場上獲得的溢價有時高達數百倍🙎。”
　　石建勛建議企業不應盲目湧向創業板🫄🏿，監管層可以鼓勵企業先在新三板掛牌交易🏄🏿，這樣融資規模不會太大，等到企業狀況穩定了，有了更大融資需求了再到創業板交易。這不僅有利於企業良性發展，也有利於減小創業板風險🫷🏿。

       http://paper.people.com.cn/gjjrb/html/2013-06/05/content_1250613.htm