美國政府剛剛出手救“兩房”沒幾天，美國金融市場再次爆發“金融地震”：華爾街上第四大投資銀行——雷曼兄弟公司宣布申請破產保護➡️。與此同時，美林同意將公司以500億美元賣給美國銀行🦝，而保險業巨頭AIG急需巨額融資📦👷，以避免陷入絕境🔄。這些消息震動了全球的金融市場。美股周一暴跌，道瓊斯指數創“9·11”以來單日最大下跌點數與跌幅⛹🏿，全球股市也隨之大跌。
雷曼公司宣布破產或許預示著一場更大規模的全球性“金融海嘯”來臨👨🦳🧖🏿。一年前爆發的美國次貸危機不僅給美國也給全球經濟帶來重創9️⃣，令人觸目驚心。截至上月6日，美國金融企業宣布的損失已達2500億美元🧖🏼，損失已由次貸蔓延到優質房貸，美國第五大證券交易商貝爾斯登轟然倒下，英國百年老店北巖銀行被迫收歸國有。次貸危機愈演愈烈，華爾街發生的一個個“金融地震”正在引發全球性的“金融海嘯”🧛，可以預見的是，將有更多大型金融機構在這場危機中倒下✮。
目前的這場“金融海嘯”給人們帶來的沖擊讓人聯想到1929年的美國經濟大蕭條。伴隨著數以萬計的華爾街員工失業🤝，作為世界金融中心的紐約正面臨著空前的考驗。雷曼兄弟宣布破產💜，不但會在全球金融界觸發多米諾骨牌效應，還將對全球經濟造成沖擊。因為現在的經濟已經是全球一體化，美國的消費能力、貨幣匯率會直接影響到以美國為主要出口地的國家的經濟成長、就業等。
雷曼公司宣布破產或許將催生“金融新秩序”的建立⚜️。世界金融業過去10年間的高增長率主要由兩部發動機驅使：廉價信貸和金融創新。金融創新一直是美國的長項▫️⛹🏽♀️。“次級貸款打包”、“次級債券”等都是美國的發明😉☝🏼。在美國政府主權信用的擔保下，全世界投資者都被“忽悠”進了美國通過金融創新設立的次級債市場👱🏽♂️，為美國房市提供了繁榮的動力。次貸危機最終爆發，美國把風險分攤給世界，各國因此蒸發掉數十萬億美元的財富，而美國自己卻得到了最大的利益保護🏋🏻♀️。難怪巴菲特說🫒，金融衍生品是國際金融界的大規模殺傷性武器✣。
此次美國次貸危機爆發，暴露出美國在金融監管方面的巨大漏洞。在風險和不確定性加劇的同時，此番危機或將促使美國對金融創新中所蘊含的風險進行重新評估🏂🏼📆、定價，也標誌著美國金融體系的結構性調整🥰，或將給世界金融秩序帶來一次變革🎖。遭到次貸危機重創的世界各國都在思考同樣的問題：世界迫切需要構建不依賴於美國的多元化貨幣金融體系和公平公正的金融秩序🐑。對新興市場經濟國家來說，還需要認真反思的是，在本國金融製度不健全、金融體系比較脆弱的條件下👃，如何把握好金融創新和金融開放的度與節奏，如何進行有效的金融市場監管和防範金融風險，如何才能保護好本國利益和金融市場的主導權，如何謹慎地實施國際金融投資等。
（作者為恒达平台經濟與管理學院教授）
2008年9月17日 人民日報
