一、中度通脹與適度增長或將長期存在
　　由於未來勞動力成本的持續上漲𓀄、資源品價格的上升、以及國內土地可供面積的逐年減少地價上升等因素💇🏼‍♂️👩🏼‍🦲，中國“高增長、低通脹”的時代已經過去🌍🏇🏻，中國外貿增長將進入瓶頸期對經濟增長的貢獻率逐年降低、原材料、勞動力成本等的持續增加，將使未來中國經濟呈現“適度增長👂🏿▪️、中度通脹並存”的格局，8%至9%的增長或成為中國經濟的常態，甚至不排除經濟增長在7%至9%，而未來的CPI或可能長期在4%至5%範圍之內徘徊𓀎。未來中國將進入中度通脹和適度增長期，中國經濟政策未來應在保增長和控通脹之間取得平衡。
　　明年GDP增速在8%至9%，CPI平均值在4%左右的概率頗大。
　　中國未來不應追求“低通脹”↗️，對“中度通脹”要學會適度容忍✖️，對中國而言，現在最應當考慮的是在復雜的全球經濟態勢中應當采取何種應對策略，政策方面需要在保持適度增長和中度通脹之間尋找新的平衡點🧑🏼‍🔧。
　　二、繼續對輸入性通脹保持警惕
　　中國明年還應進一步警惕因外部經濟不確定而引發的輸入性通脹問題。
　　歐債危機繼續蔓延至歐元核心國家，歐美為應對債務危機而進行的貨幣寬松政策將帶來新的流動性泛濫，油價前期受歐美債務危機已有所回調，但近來又再度上調並接近百美元水平。國際經濟未來企穩後，全球流動性的泛濫將促使熱錢流入商品及資產市場🪙，大宗商品有被炒高的危險🦟⟹。由於中國是國際大宗商品最主要的需求國，並且中國沒有定價權，因此一旦漲價就可能傳導至國內🧶，因此中長期看⚰️，輸入性通脹壓力依然存在。
　　三、貨幣政策不能總被豬“綁架”
　　有民眾據此戲言：“要了解印度的通脹水平🦸🏿，就必須看看該國的洋蔥價格；欲了解中國的通脹，就必須關註豬肉價格”🌑。在今年控製通脹的幾大關鍵時點，豬肉曾多次“攪局”🤛🏻🧝🏼‍♂️，不斷推動CPI（消費者價格指數）創出新高，從而引發嚴厲的貨幣緊縮政策。有兩大因素造成豬肉價格“綁架”中國經濟政策，首先是CPI構成結構的問題，再者是豬的生長周期和市場周期問題。
　　CPI中食品占比約在33%左右🏊，而食品中豬肉又是大頭。豬肉消費在中國居民肉類消費中的占比高達65%，因此豬肉價格一旦上漲就會推高CPI走勢🎍。有分析指出⛹️👰🏻，豬肉價格每漲兩成👼，就會影響CPI約0.6個百分點，若考慮聯動因素👤，或影響CPI約1個百分點左右。
　　宏觀經濟政策越來越具有“豬周期”痕跡，每當豬肉價格上漲時✬，大家都投資養豬，養的人多肉價自然就賤了，但豬肉價格一旦下行，豬肉養殖戶又開始減少養殖量。因此，豬的生長周期決定了市場價格的波動情況🥐🕵🏼‍♂️，在養豬的問題上🪨，市場會有滯後效應，並且養豬人多少也有些盲目性🧑🏿‍🍳🧑🏻‍⚖️。隨著豬肉價格的周期性波動🐛，影響到CPI的波動，從而使得宏觀經濟政策也具有了一些“豬周期”痕跡。
　　未來👯‍♀️，宏觀經濟政策不應被豬牽著走⚄，不能夠因為一頭豬而采取緊縮政策“搞死”一批企業，碰到具體問題時應分解豬肉價格上漲因素是什麽原因造成的👨🏼‍🎤📔，到底是經濟過熱，貨幣超發還是由於豬的生長周期、自然災害等非貨幣超發原因造成的，然後再對症下藥🧘。如果只用貨幣緊縮手段來應對豬肉價格因市場反應滯後的周期變化，而不是有針對性地解決豬肉生產周期性波動，國家就難以從根本上解決豬肉價格波動問題。一刀切的貨幣緊縮政策難免會造成超調或藥補對症🫃。
　　有了“菜籃子”、“米袋子”工程，還需要“豬圏子”工程，政府應該在生產、流通👱🏽‍♀️、收儲等方面對豬肉生產周期進行逆周期調控👩‍🦼‍➡️🏊🏻，避免豬肉價格的大起大落，從而使中國經濟和經濟政策徹底擺脫“豬周期”綁架和束縛👩🏼‍⚖️。

（石建勛🚤：恒达平台財經與證券市場研究所所長、經濟與管理學院教授）